中港通股票开户光一科技(300356):A股光一科技拟2.86亿元收购龙源数媒80%的股权,深化版权云业务布局

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  光一科技:A股光一科技拟2.86亿元收购龙源数媒80%的股权,深化版权云业务布局

  类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:诸海滨 日期:2018-09-25

  事件:2018年8月23日,龙源数媒(837482.OC)公告,经双方友好协商,初步确定光一科技(300356.SZ)以现金方式收购汤潮先生等15名股东合计持有龙源数媒80.40%的股份,对应股权支付款金额中港通股票开户为28624.93万元。本次交易完成后,光一科技将持有龙源数媒80.4071%股权,龙源数媒成为其控股子公司

  光一科技:基于电力业务积极向互联网内容安全为基础的版权云业务拓展。公司以电力业务为基石,先后并购了索瑞电气、德能工程、德能设计等电力业务公司,形成了“以信息采集及处理为核心”的智能电网互联网+业务板块相对完整的产业链。近年来,公司在战略布局上对数中港通股票开户字版权领域的中港通股票开户不断加码,通过对中云文化大数据、天擎华媒、海誉动想、火星文化、龙源数媒、梦知网络(权大师)等公司直接/间接的战略投资,进一步夯实公司版权云的产业基础,版权云未来将成为公司重点深耕发展的业务。2017年电力设备业务实现营业收入52.87亿元,同比下滑 34.7%,版权云业务完成了相关布局和能力建设,尚未形成收入和利润(公司年报)。

  龙源数媒:掌握海量优质版权,中国联通阅读基地杂志阅读独家运营方。龙源数媒是数字出版、数字传媒、数字教育行业知识付费阅读服务的提供商及数字文化综合性服务解决方案的提供商。公司拥有海量的优质版权资源:累计签约的期刊超过4200种,占中国人文大众类期刊份额的 90%以上,其中950种具备某领域或全领域的独家授权,图书数字版权超过2万种,是中国联通阅读基地杂志阅读独家运营方。

  公司拥有领先的阅读和知识应用的相关技术,及互联网出版、文化经营等系列特许经营资质,荣获“2017-2018年度国家文化出口重点企业”称号、“全国版权示范单位”。同时,公司拥有同时超过百家大型图书馆、大型国企5年以上的客户资源,销售渠道正从政府主导的图书馆扩大到了企业、社区等更广阔的公共文化需求领域。2018H1公司实现营业收入4865万元,同比增长10.30%,归母净利润706万元,同比增长60.10%(公司历年年报&半年报)加强业务协同,光一科技的版权云业务再下一城。光一科技正在积极推进版权云业务的布局,与龙源数媒在资源以及业务上具有较强的协同性。通过本次合作,一方面光一科技可借助龙源数媒大规模IP 库迅速掌握大量版权资源及成熟的数字化内容资源,丰富公司整体版权内容,为公司的版权云的建设提供丰富的素材,快速获得大量公共图书馆及学校客户等公共文化类客户渠道,为版权云项目提供内容保障及分发平台,同时为其平台下的相关实体提供了版权支持;另一方面光一科技版权云项目的参与方中云文化大数据可以为龙源数媒提供版权保护与交易保障,有助于龙源数媒为更广泛的单位和个人提供数字阅读服务,双方在合作中实现优势互补,共创共赢。

  标的公司预估值3.56亿元,并购PE 为14.24X。经各方友好协商,确定龙源数媒100%股权的交易价格为35600万元,低于公司最新市值4.55亿元(wind,中港通股票开户截至2018年8月23日),系折价收购。若按标的公司2018年不低于2500万元的业绩承诺估算,本次收购对应的市盈率为14.24X。

  考虑到行业增长,建议关注。

  风险提示:收购事项不及预期,公司业绩增长不及预期,行业竞争趋严。